7 leçons Les investisseurs peuvent apprendre de Warren Buffett

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 7 leçons Les investisseurs peuvent apprendre de Warren Buffett

Warren Buffett, le légendaire président-directeur général de la société de portefeuille Berkshire Hathaway, est né le 30 Août 1930. Au cours des 50 ans, il dirige l’ancien nouveau usine de textile en Angleterre, il l’a pris d’environ 8 $ par action à 270.000 $ par action ( à partir de Septembre 2017), ayant jamais diviser le stock (Buffett a fait introduire les actions de catégorie B, qui depuis de nombreuses années, négociés à 1 / 50e de la valeur des actions de catégorie A, mais négocie maintenant à 1 / 1500e la valeur due à un fractionnement d’actions pour faciliter l’acquisition du chemin de fer Burlington Northern Santa Fe).

 Le long du parcours, sa discipline d’allocation du capital a donné naissance à plusieurs milliardaires outre lui-même, et un inconnu (mais importante) nombre de multi-millionnaires, y compris des familles qui amassaient des centaines de millions de dollars seulement pour révéler l’étendue de leur fortune dans les legs de bienfaisance à décès.

Quels sont quelques-unes des leçons que nous, en tant que les investisseurs, peut apprendre en regardant en arrière sur sa carrière et les stratégies? Je veux prendre un certain temps pour souligner quelques-unes de ceux que je pense sont particulièrement importants.

1. Obtenez le droit de la structure

Presque personne ne semble parler du fait que le véritable secret de la richesse de Warren Buffett est sa capacité à obtenir la structure de ses avoirs mis en place d’une manière qui lui donne d’énormes avantages personnels. Les sept premiers partenariats, il lui a donné une couru override sur des gains qui rend les gestionnaires de fortune modernes regardent pas cher en comparaison, en prenant entre 25% et 50% des bénéfices en fonction de l’accord de société en commandite spécifique.

 S’il avait produit les résultats exacts mêmes investissements en tant que membre salarié du département de la confiance de la banque locale, vous auriez probablement jamais entendu parler de son nom.

La même chose vaut pour Berkshire Hathaway. En utilisant le flotteur d’assurance comme une sorte de marge super-efficace compte avec aucun des inconvénients de la dette de marge, Buffett a pu faire fructifier dans le portefeuille d’actions de 11% à 15 résultats% de composition, ainsi que les bénéfices réinvestis des filiales d’exploitation, en 20% + gains annuels moyens de la valeur comptable pour un demi-siècle.

 Avait – il tenu exactement les mêmes actions dans un compte de courtage sans levier financier, ses résultats auraient regardé beaucoup plus ordinaire. Il se donna un  structurel  avantage. En tant que stratège, il est horriblement sous – estimés et devrait être donné beaucoup plus de crédit pour sa capacité à mettre en place des systèmes qui le récompenser de manière disproportionnée, sa famille, et ses partenaires. Vous pouvez voir l’influence l’ un de ses premiers obsessions, Henry Singleton à Teledyne, avait sur son comportement.

2. Obtenez vraiment, vraiment bon à quelque chose et d’exploiter à votre avantage maximum

Les gens sont distraits dans la vie. Si vous voulez avoir du succès hors normes, vous avez besoin à se concentrer sur un ensemble de compétences spécifiques et devenir extraordinaire à elle. Si Buffett avait passé les cinq dernières années en essayant de lancer une chaîne de restaurants ou de tenter de devenir un romancier de classe mondiale, il aurait probablement pas eu un minimum de l’influence, la richesse et la réputation qu’il fait aujourd’hui. Même les génies qui excellent dans de nombreux domaines, comme Benjamin Franklin, ne le font pas en même temps, mais plutôt concentrés sur différents domaines à différents moments de leur vie.

Calculez ce que vous pouvez faire mieux que tout le monde. Sam Walton et Ray Kroc étaient meilleurs opérateurs et exécuteurs. Steve Jobs et Walt Disney étaient meilleurs montreurs et visionnaires.

 Que votre objectif dans la vie est de devenir une star d’opéra ou de construire une fortune 500 entreprise à partir du sol, développer un « focus-laser », comme Buffett lui-même a appelé. Sachez ce que vous voulez, quand vous le voulez, et comment vous allez l’obtenir. Out-exécuter tout le monde.

3. La réputation est une forme de capital qui devrait être protégée et Nourrie

Si vous devenez connu pour votre intégrité et d’équité, vous vous trouverez sur la réception d’un lot de grâce et beaucoup de possibilités qui, autrement, ne se seraient pas présentés. Buffett a profité de cette toutes les chances qu’il pouvait. Même pendant l’engouement de rachat à effet de levier des années 1980, il ne procéderait pas à des prises de contrôle hostiles parce qu’il voulait se jeter à la lumière d’un chevalier blanc ou gris amical; le gars riche, agréable avec le carnet de chèques qui se présente et vous sauve des pirates qui veulent piller votre vaisseau.

 Il avait une vision pour le type de réputation qu’il voulait et il cultivait toutes les étapes le long du chemin. Il est devenu une marque; une image.

Quand vous regardez dans sa vie, et de l’étudier en profondeur, vous voyez que les masques de façade avunculaire un homme habile, sans pitié brillant avec un QI qui est hors des cartes et une tendance à l’avarice (qui, en fin de compte, de la société des avantages car il donne 99% de nouveau à améliorer la civilisation). Il permettra aux entreprises échouent. Il abandonnera ses amis si elle risque de son capital de réputation. Il mettra les besoins de lui-même, et Berkshire Hathaway, au-dessus de toute autre considération. Il est pas fou. Il sait exactement comment atteindre, augmenter, et profiter au maximum du pouvoir par des moyens financiers, politiques et sociaux.

4. Profitez du Code des impôts et comprendre la puissance des petits gains sur temps

Les petites choses que Buffett a fait tout au long de sa carrière pour obtenir un sans risque supplémentaire de 2% ou 3% ici ou là, en particulier en ce qui concerne l’efficacité fiscale, sont vraiment remarquables. D’une certaine façon, l’efficacité fiscale, il est construit dans Berkshire Hathaway, qui lui permet de déplacer des capitaux comme l’huile de moteur dans tout l’empire à l’utilisation la plus productive, est une grande partie du secret de son succès. Des choses évidentes, comme seulement des acquisitions d’au moins 80% de la filiale équité, afin qu’il puisse prendre des sociétés d’exploitation libre d’impôt des dividendes et redéployer, aux bizarreries qui ont été trouvés il y a des décennies dans le code fiscal Nebraska comme se rapporte à l’industrie de l’assurance elle-même, en frappant un grand nombre de singles et doubles, il est matériellement ajouté au résultat final du travail de sa vie. (Est là une autre bizarrerie -. Buffett lui-même est l’un des plus grands investisseurs de dividendes sur la planète, mais refuse de les payer à ses propres actionnaires pour des raisons qu’il a bien articulés dans le passé)

Les petits investisseurs peuvent profiter de cela aussi. Investir dans un Roth IRA, qui est la chose la plus proche à l’abri fiscal parfait comme cela existe aux États-Unis. Ne prenez pas la dette non déductible pour les actifs se déprécier. Profitez des impôts différés en gardant à faible chiffre d’ affaires (avez – vous  vu  le haut-plus-values latentes du portefeuille de Berkshire Hathaway !? Ils sont beaux!).

5. Entourez-vous avec les bonnes personnes et créer une culture qui récompense le comportement que vous voulez émulé

Le levage de charges lourdes est fait par les filiales d’exploitation de Berkshire Hathaway. Ces entreprises, dont beaucoup seraient dans la liste Fortune 500 si essaimées, sont dirigés par des chefs d’entreprise qui se présentent au travail chaque jour. Ils gèrent les entreprises véritablement mondiales qui produisent des milliards et des milliards de richesse excédentaire qui obtient alors à Omaha expédiés deux fois par an. Bien que des problèmes occasionnels pop-up, qui est lié à se produire dans une entreprise de sa taille, le talent de Buffett pour attirer de grands cadres, ce qui les veulent gagner, et rester fidèle à l’entreprise est trop importante pour rejeter avec désinvolture. Dans de nombreuses entreprises, la qualité des gens qui font le travail est de la plus grande importance à la rentabilité. Obtenez de meilleures personnes, profiter de meilleurs résultats.

De même, être à l’affût des incitations perverses. Vous voulez éviter de créer des systèmes de compensation ou de reconnaissance qui causent les employés, les entrepreneurs, ou d’autres parties de se livrer à un comportement immoral, contraire à l’éthique, illégal ou contestables. Vous obtenez plus de ce que vous subventionnent donc subventionnez à bon escient.

6. Mise au point sur vos meilleures idées

partenaire d’affaires de Buffett, Charlie Munger, souligne parfois que si vous avez pris les meilleures idées 4-5 qu’il ait jamais eu et les privait de l’équation, le bilan de Buffett serait la moyenne à Berkshire Hathaway. Ce fut le courage de la conviction de la charge sur les actions de The Coca-Cola Company; de se concentrer sur la propriété et l’assurance de dommages; de prendre une participation dans le puis-Washington Post Company ou Gillette qui a fait la différence.

Quand quelque chose traverse votre radar qui est juste dans votre sweet spot – vous le comprenez, vous connaissez les risques, les probabilités sont très en votre faveur, et il est tellement évident que vous pouvez atteindre et saisir – ne laissez pas passer. Une fois tous les dix ans, vous sera présenté avec une chance de se balancer pour les clôtures sans vous blesser si elle va mal. Quand il arrive, laissez-le déchirer.

7. Faire le bien et donner à la société

Comme grands magnats devant lui, Warren Buffett est gifting presque tous les efforts productifs de sa carrière à la civilisation plus large. Grâce à la Fondation Gates, sa valeur nette fournira des fonds philanthropiques pour sauver des vies, améliorer l’éducation, et changer le monde pour le mieux. Pensez au-delà vous. Essayez de trouver un moyen d’appliquer vos talents à l’amélioration de l’expérience de ceux qui vous entourent, être une bénédiction pour eux une façon jamais cru possible.