7 Lições Investors pode aprender com Warren Buffett

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 7 Lições Investors pode aprender com Warren Buffett

Warren Buffett, o lendário presidente e CEO da holding Berkshire Hathaway, nasceu em 30 de agosto de 1930. Durante os 50 anos ele foi executado o ex-fábrica têxtil da Nova Inglaterra, ele tomou-lo de cerca de US $ 8 por ação para $ 270.000 por ação ( a partir de setembro de 2017), nunca tendo dividir o estoque (Buffett fez introduzir as ações Classe B, que por muitos anos, negociadas a 1/50 do valor das ações Classe a, mas agora é negociada a 1/1500 o valor devido a um desdobramento para facilitar a aquisição da ferrovia Burlington Northern Santa Fe).

 Ao longo da viagem, sua disciplina de alocação de capital tem gerado vários bilionários além de si mesmo, e um número desconhecido (mas substancial) de multi-milionários, incluindo algumas famílias que acumulou centenas de milhões de dólares apenas para revelar a extensão de suas fortunas em legados de caridade em morte.

Quais são algumas das lições que nós, como um dos investidores, pode aprender quando se olha para trás em sua carreira e estratégias? Eu quero levar algum tempo para salientar algumas das que eu acho que são particularmente importantes.

1. Obter o direito Estrutura

Quase ninguém parece discutir o fato de que o verdadeiro segredo para a riqueza de Warren Buffett é a sua capacidade de obter a estrutura de suas holdings juntos de uma forma que lhe dá enormes vantagens pessoais. Os sete parcerias primeiros Correu deu-lhe uma substituição no salário que faz com que os gestores de activos modernos olhar barato em comparação, tendo entre 25% e 50% dos lucros, dependendo do acordo específico parceria limitada.

 Se ele tivesse gerado os exatos mesmos investimentos resultados como um membro assalariado do departamento Bank Trust local, você provavelmente nunca teria ouvido seu nome.

O mesmo vale para Berkshire Hathaway. Ao usar a bóia de seguros como uma espécie de conta margem super-eficiente, com nenhum dos inconvenientes de dívida margem, Buffett foi capaz de apostar 11% a 15 resultados% de composição na carteira de acções, juntamente com lucros reinvestidos das subsidiárias operacionais, em 20% + ganhos anuais médios em valor contábil por meio século.

 Se ele tivesse mantido as mesmas ações exatas em uma conta de corretagem não-alavancados, seus resultados teriam parecia muito mais comum. Ele deu a si mesmo uma  estrutural  vantagem. Como um estrategista, ele é terrivelmente subestimado e deve ser dada muito mais crédito para a sua capacidade de montar sistemas que desproporcionalmente recompensá-lo, sua família e seus parceiros. Você pode ver a influência uma de suas primeiras obsessões, Henry Singleton na Teledyne, tinha em seu comportamento.

2. ficar realmente bom em alguma coisa e explorá-la a sua vantagem máxima

As pessoas se distrair na vida. Se você quer ter sucesso descomunal, você precisa aprimorar em um conjunto de habilidades específicas e tornar-se extraordinário nisso. Se Buffett tinha passado as últimas cinco décadas também tentar lançar uma cadeia de restaurantes ou tentar se tornar um romancista de classe mundial, ele provavelmente não teria tido um mínimo de influência, riqueza e reputação que ele faz hoje. Mesmo gênios que se destacam em várias áreas, como Benjamin Franklin, não fazê-lo simultaneamente, mas sim, com foco em diferentes áreas em momentos diferentes em suas vidas.

Descobrir o que você pode fazer melhor do que todos os outros. Sam Walton e Ray Kroc eram melhores operadores e executores. Steve Jobs e Walt Disney eram melhores showmen e visionários.

 Se o seu objetivo na vida é tornar-se uma estrela de ópera ou construir um 500 empresas Fortune desde o início, desenvolver um “foco de laser-like”, como Buffett se a chamou. Sabe o que quer, quando quiser e como você está indo para obtê-lo. Out-executar todos.

3. A reputação é uma forma de capital que deve ser estimulado e protegido

Se você se tornou conhecido por sua integridade e negociação justa, você vai encontrar-se na extremidade de recepção de um monte de graça e de oportunidades de lote que de outra forma não teria se apresentaram. Buffett aproveitou a cada chance que ele poderia. Mesmo durante a mania aquisição alavancada da década de 1980, ele não iria se envolver em aquisições hostis porque ele queria lançar-se à luz de um cavaleiro branco ou cinza amigável; os ricos, nice guy com o talão de cheques que aparece e resgata-lo dos piratas que querem invadir o seu navio.

 Ele tinha uma visão para o tipo de reputação que ele queria e cultivou-lo a cada passo ao longo do caminho. Tornou-se uma marca; uma imagem.

Quando você olha para sua vida, e estudá-lo profundamente, você vê que as máscaras de fachada avunculares um homem astuto, impiedosamente brilhante com um QI que está fora das cartas e uma tendência para a avareza (que, em última análise, beneficia a sociedade, uma vez que ele está dando 99% do que voltar para melhorar a civilização). Ele permitirá que empresas falham. Ele vai abandonar seus amigos, se corre o risco de sua capital reputação. Ele vai colocar as necessidades de si mesmo, e Berkshire Hathaway, acima de todas as outras considerações. Não é nenhum tolo. Ele sabe exatamente como atingir, aumentar e tirar o máximo partido do poder através de meios financeiros, políticos e sociais.

4. Tire proveito do Código Tributário e compreender o poder de pequenos ganhos ao longo do tempo

As pequenas coisas que Buffett tem feito toda a sua carreira para obter um livre de risco extra de 2% ou 3% aqui ou ali, especialmente no que se refere à eficiência fiscal, são verdadeiramente notável. Em alguns aspectos, a eficiência fiscal que está embutido no Berkshire Hathaway, que lhe permite mover capital, como óleo de motor durante todo o império para o uso mais produtivo, é uma grande parte do segredo para o seu sucesso. Das coisas óbvias, como a única fazendo aquisições de pelo menos 80% do capital subsidiária para que ele possa tomar dividendos isentos de impostos fora das empresas operacionais e reorientar-lo, para as peculiaridades que foram encontrados décadas atrás no código de imposto Nebraska como pertence à própria indústria de seguros, ao acertar um monte de simples e duplas, ele está materialmente adicionado ao resultado final do trabalho de sua vida. (É aí que reside uma outra peculiaridade -. Próprio Buffett é um dos maiores investidores de dividendos no planeta, ainda se recusa a pagá-los aos seus próprios acionistas por razões que ele tem bem articuladas no passado)

Pequenos investidores podem tirar proveito deste, também. Investir através de um Roth IRA, que é a coisa mais próxima para o abrigo de imposto perfeita como a que existe nos Estados Unidos. Não assumir uma dívida não-dedutível para depreciar ativos. Tire proveito dos impostos diferidos, mantendo baixa rotatividade (você já  viu  o built-in mais-valias latentes na carteira da Berkshire Hathaway !? Eles são lindos!).

5. Envolva-se com as pessoas certas e criar uma cultura que recompensa o comportamento desejado Emulated

O trabalho pesado é feito por subsidiárias operacionais da Berkshire Hathaway. As empresas, muitas das quais seria na Fortune 500 se cindida, são geridos pelos CEOs que aparecem para trabalhar cada dia. Eles conseguem empresas verdadeiramente globais que produzem bilhões e bilhões de riqueza excedente que então é enviado para Omaha duas vezes por ano. Apesar de problemas ocasionais pop-up, que está prestes a acontecer em uma empresa do seu tamanho, o talento de Buffett para atrair grandes executivos, fazendo-os querer ganhar, e permanecer fiel ao negócio é demasiado importante para descartar casualmente. Em muitas empresas, a qualidade das pessoas que fazem o trabalho é de extrema importância para a rentabilidade. Obter melhores pessoas, desfrutar de melhores resultados.

Da mesma forma, estar à procura de incentivos perversos. Você quer evitar a criação de sistemas de compensação ou de reconhecimento que causam empregados, contratados, ou outras pessoas a se envolver em comportamento imoral, antiético, ilegal, ou de outra forma questionável. Você ganha mais do que você subsidiar assim subsidiar sabiamente.

6. Concentre-se em seus melhores idéias

parceiro de negócios de Buffett, Charlie Munger, aponta algumas vezes que se você tomou as melhores 4-5 idéias que ele já teve e despojado-los fora da equação, ficha de Buffett seria de cerca de média na Berkshire Hathaway. Foi a coragem da convicção de carregar em ações da The Coca-Cola Company; a concentrar-se na propriedade e seguro contra acidentes; para tomar uma participação na então Washington Post Company ou Gillette que fez a diferença.

Quando algo cruza seu radar que está certo em seu ponto doce – você entende isso, você sabe os riscos, as probabilidades são altamente em seu favor, e é tão óbvio que você pode chegar e agarrá-lo – não deixá-lo passar. Uma vez a cada década ou assim, você será presenteado com uma chance para balançar para as cercas sem se machucar, se der errado. Quando isso acontece, deixá-lo rasgar.

7. Fazer o Bem e devolver à sociedade

Como os grandes magnatas antes dele, Warren Buffett é presentear quase todos os esforços produtivos de sua carreira para a civilização mais ampla. Através da Fundação Gates, seu patrimônio líquido irá fornecer fundos filantrópicos para salvar vidas, melhorar a educação, e mudar o mundo para melhor. Pense além de si mesmo. Tente encontrar uma maneira de aplicar seus talentos para atualizar a experiência daqueles que o cercam, sendo uma bênção para eles de maneiras que nunca imaginou ser possível.