Comment la finance comportementale pourrait vous faire un meilleur investisseur

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Les marchés seraient faciles à prédire si les humains ne sont pas impliqués

Comment la finance comportementale pourrait vous faire un meilleur investisseur

Si vous avez déjà acheté ou vendu des stocks, il y a une chance que vous avez peut-être fait en fonction des sentiments et des émotions plutôt que de froid, des preuves tangibles.

Vous pouvez croire que vous le commerce basé sur des informations objectives, en gardant un œil concentré intensément sur vos objectifs de placement. Mais vous êtes humain. Vous achetez un stock parce que vous avez vu un discours pundit à ce sujet à la télévision. Vous vendez un stock parce qu’il a perdu une certaine valeur et que vous êtes paniqué.

Vous avez probablement acheté ou vendu des actions simplement parce qu’il est bon de faire une transaction.

Même si vous avez ne sont pas négociés en fonction de l’émotion, il peut y avoir d’autres cas où vous n’avez pas fait le choix d’investissement optimal en raison d’un manque d’information.

La finance comportementale est un nouveau domaine d’étude qui examine ce phénomène. Il examine la psychologie et de l’émotion, et cherche à expliquer pourquoi les marchés ne vont pas toujours vers le haut ou en bas de la façon dont nous pourrions nous attendre.

Finance conventionnelle ou traditionnelle

Les gens étudient affaires et la finance depuis des années. En conséquence, il existe de nombreuses théories et des modèles qui utilisent des données objectives pour prédire comment les marchés réagiront dans certaines circonstances. Le modèle d’évaluation des actifs, l’hypothèse du marché efficace, et d’autres ont un dossier raisonnablement bonne voie de prédire les marchés. Mais ces modèles supposent des choses improbables, telles que:

  • Les investisseurs ont toujours des informations complètes et précises à leur disposition
  • Les investisseurs ont une tolérance raisonnable pour le risque, et que la tolérance ne change pas.
  • Les investisseurs chercheront toujours à faire le plus d’argent à la plus grande valeur.
  • Les investisseurs seront toujours faire les choix les plus rationnels.

En raison de ces hypothèses erronées, les modèles de financement traditionnels ne disposent pas d’un dossier parfait.

En fait, au fil du temps, des universitaires et des experts financiers ont commencé à remarquer les anomalies que les modèles conventionnels ne pouvaient pas expliquer.

Stuff étrange

Si les investisseurs se comportent de façon rationnelle, il y a certains événements qui ne devraient pas se produire. Mais ils le font. Prenons, par exemple, des preuves que les stocks auront de meilleurs rendements sur les derniers jours et quelques premiers jours du mois. Ou le fait que les stocks ont été connus pour montrer des rendements plus bas le lundi.

Il n’y a pas d’explication rationnelle à ces événements, mais ils peuvent s’expliquer par le comportement humain. Considérez la soi-disant « effet Janvier », qui suggère que de nombreux stocks surperformer au cours du premier mois de l’année. Il n’y a pas de modèle conventionnel qui prédit, mais les études montrent que les stocks en Janvier déferlent parce que les investisseurs ont vendu des actions avant la fin de l’année pour des raisons fiscales.

Comptabilité des anomalies

La psychologie humaine est complexe, et il est évidemment impossible de prédire tous les investisseurs de mouvement irrationnel pourrait faire. Mais, ceux qui ont étudié la finance comportementale ont conclu qu’il existe un certain nombre de processus de pensée qui nous poussent à faire moins-que-parfait décisions d’investissement.

Ceux-ci inclus:

  • Attention Bias:  Il existe des preuves suggérant que les gens investiront dans des entreprises qui sont dans les titres, même si les entreprises moins connues offrent la promesse d’ un meilleur rendement. Qui parmi nous n’a pas investi dans Apple ou Amazon, tout simplement parce que nous savons tous à leur sujet?
  • Bias National:  Un Américain va investir dans des sociétés américaines, même si les actions offrent un meilleur rendement à l’ étranger.
  • Underdiversification:  Il y a une tendance pour les investisseurs de se sentir plus à l’ aise maintenant un nombre relativement restreint d’actions dans leur portefeuille, même si une diversification plus large serait faire plus d’ argent.
  • Effronterie: Les  investisseurs veulent croire qu’ils sont bons dans ce qu’ils font. Ils ne sont pas susceptibles de modifier les stratégies d’investissement, parce qu’ils ont confiance en eux – mêmes et leur approche. De même, quand les choses vont bien, ils sont susceptibles de prendre le crédit quand il fait leurs bons résultats proviennent de facteurs extérieurs ou pure chance.

Comment ça peut vous aider

Si vous voulez devenir un meilleur investisseur, vous voulez devenir moins humain. Cela semble dur, mais il sera avantageux pour vous de faire le point de vos propres préjugés et reconnaître où votre propre pensée défectueuse vous a blessé dans le passé.

Considérez-vous poser des questions difficiles, comme: « Est-ce que je pense toujours que je ne me trompe pas? » Ou « Est-ce que je prends le crédit pour les victoires d’investissement et blâme facteurs extérieurs pour mes pertes? » Demandez, « Ai-je jamais vendu un stock en colère, ou acheté un stock basé sur un simple sentiment de l’intestin? »

Peut-être plus important encore, vous devez vous demander si vous avez toutes les informations dont vous avez besoin pour faire des choix d’investissements. Il est impossible de tout savoir sur un stock avant d’acheter ou de vendre, mais un bon peu de recherche vous aidera à assurer que vous investissez basé sur la logique et la connaissance objective plutôt que vos propres préjugés ou des émotions.

Considérons un Robo-conseiller

L’une des dernières tendances en matière d’investissement est l’utilisation des robo-conseillers, dans lequel une entreprise gère vos investissements avec très peu d’intervention humaine. L’argent est plutôt géré par des instructions et des algorithmes mathématiques. Quelques grandes maisons de courtage de rabais, y compris Vanguard, E-Trade et Charles Schwab ont des services Robo-conseillers, et il y a un certain nombre de sociétés nouvelles, y compris et Betterment Capital personnel.

Le jury est encore à savoir si les conseillers robo-offrent des rendements supérieurs à la moyenne. Mais en théorie, en utilisant un robo-conseiller permettra d’améliorer vos chances de prendre des décisions d’investissement optimales et rationnelles. De plus, comme plus d’investisseurs se tournent vers cette approche automatisée, nous pouvons voir les modèles de financement conventionnels deviennent plus précis que le comportement humain joue un rôle moins important dans le rendement des marchés.