Table of Contents
تعمل بحكمة هو مفتاح طويل الأجل محفظة النجاح
يمكن تعلم إدارة أموالك وبناء محفظة استثمارية يمكن أن يكون مهمة صعبة بالنسبة لكثير من المستثمرين الجدد. بالنسبة لبعض الناس، انها مجرد مسألة عدم وجود الوقت لإعطاء الاهتمام المناسب لطريقة استثمار ثرواتها والمخاطر التي انهم فضح وفورات بشق الانفس. وبالنسبة لآخرين، يتعلق الامر لعدم وجود مصلحة في الاستثمار والتمويل وإدارة الأموال. قد يكون هؤلاء الناس الذكية، والعمل الدؤوب، وحتى الرائعة في المجالات الأخرى للحياة، لكنها تفضل أن تفعل أي شيء آخر بدلا من الحديث عن أرقام وأرقام – انهم لا يريدون لحفر من خلال التقارير السنوية، برادة نموذج 10-K، بيانات الدخل ، الميزانيات العمومية، نشرات صناديق الاستثمار المشترك أو بيانات الوكيل.
لنسبة يست ضئيلة من المستثمرين، ولكن عن مزاجه وردود الفعل العاطفية. وعلى الرغم من النوايا الحسنة، هم، دون أدنى شك، ألد أعدائهم، وتدمير الثروة من خلال القرارات وردود فعل دون المستوى الأمثل التي تستند إلى شعور بدلا من الواقع.
أعتقد بعض الأمور يمكن أن تساعد المستثمر أفضل فهم الغرض وطبيعة عملية تخصيص رأس المال. وعلى الرغم من هذه النصائح لا يمكن أن تضمن النتائج، أملي هو أن من خلال تسليط الضوء ومناقشة بعض الأخطاء الشائعة والتغاضي عن الأخطاء، فإنه سيصبح من الأسهل بالنسبة لك لاكتشافها في العالم الحقيقي.
تجنب الاستثمار في أي شيء أنت لا تفهم
يبدو أن الناس تنسى هذه الحقيقة الأساسية إذا لم يتم ذكروا. أنا أفضل أن استخلاص عليه في عدد قليل من التصريحات التي يمكن أن يخدم لك إذا كنت الاحتفاظ بها في الجزء الخلفي من عقلك.
- لم يكن لديك للاستثمار في أي استثمار واحد محدد. لا تدع أي شخص اقناع لكم خلاف ذلك. إنها أموالك. لديك ليس فقط القدرة على القول الآن، ولكن الحق في القيام بذلك، حتى لو كنت لا يمكن أن يفسر المنطق الخاص بك.
- والكثير من الفرص تأتي جنبا إلى جنب في الحياة. لا تدع الخوف من عداد المفقودين تسبب لك أن تفعل أشياء حمقاء.
- إذا كنت أنت أو الشخص إدارة أموالك لا يمكن وصف أطروحة الأساسية للاستثمار – أين وكيف يتم إنشاء النقدية، وكم كنت تدفع لهذا الدفق من النقد، وكيف أن النقد سوف تجد في النهاية طريقها مرة أخرى إلى جيبك – ثم انك لم تستثمر. كنت المضاربة. قد تعمل في صالحك، لكنها لعبة خطرة وهذا هو أفضل مسلما، أو على أقل تقدير، يقتصر على ذلك، جزء صغير معزول من محفظتك التي لا تنطوي على استخدام الهامش.
وهناك كمية هائلة من الألم والمعاناة يمكن تجنبها عندما يتم تكريم هؤلاء الثلاثة المبادئ الأساسية. لا فصلهم لأنهم يبدو مثل الحس السليم. كما لوحظ فولتير بإيجاز ودقة، “الحس السليم ليست شائعة جدا.”
فهم أن القيمة السوقية والقيمة الجوهرية مختلفة
تخيل أنك اشترت مبنى للمكاتب في الغرب الأوسط، تدفع نقدا من دون ديون الرهن العقاري ضد ممتلكات. وكان سعر الشراء الخاص بك 1000000 $. المبنى يقع في موقع كبير. المستأجرين قوية ماليا وحبيس عقود إيجار طويلة الأجل التي ينبغي أن تكفل شيكات الإيجار إبقاء تتدفق في لسنوات عديدة. عليك جمع 100،000 $ سنويا في التدفق النقدي الحر من المبنى بعد تغطية أمور مثل الضرائب والصيانة واحتياطيات النفقات الرأسمالية.
في اليوم التالي كنت شراء المبنى، انهارت الصناعة المصرفية. لا يمكن للمستثمرين الحصول على أيديهم على قروض الرهن العقاري التجاري، ونتيجة لذلك، قيم العقارات بالاكتئاب. خلال سنة لاحقة، والمباني التي بيعت بمبلغ 1000000 $ يذهب الآن فقط 600،000 $ لأن الشعب الوحيد الذي يستطيع أن يجعل الاستحواذ هي المشترين نقدا.
ليس هناك شك في هذا السيناريو أنه إذا كنت في محاولة لبيعه، فإن القيمة السوقية المحتملة لالممتلكات الخاصة بك سيكون أقل بكثير من السعر الذي دفعته.
هل يمكن الحصول على $ 600،000 يجب دفنها في السوق المفتوحة. كنت قد تكون قادرة على الحصول على سعر أفضل بكثير إذا كنت قادرا وعلى استعداد لتحمل الرهن العقاري التفاوض القطاع الخاص الذي كنت تعمل بشكل فعال حيث أن البنك للمشتري، الذي يحتفظ تحويل جزء من إيرادات الإيجار في شكل فوائد على المذكرة الرهن العقاري لك بعد أن كنت قد باعت المبنى الذي كنت تحمل الآن بامتياز. ومع ذلك، إذا كنت قادرا على سحب ما يصل القيم السوقية المعلنة على الاستثمار العقاري الخاص بك، وكنت تكون أسفل بشكل كبير جدا على الورق. وسيكون من وحشية.
وبالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، وهذا ليس مغزى خاص لأن المستثمرين صحيح على حد قول بنيامين جراهام، والد الأسطوري من قيمة الاستثمار، ونادرا ما أجبر المستثمرين وفيا لبيع أصولها. بدلا من ذلك، لقد تشغيل أموالهم متحفظ يكفي أنها يمكن الجلوس على التقييمات المنخفضة لسنوات في وقت واحد، مع العلم أنها لا تزال كسب نسبة جيدة من عودة عندما يقاس التدفق النقدي التي ينتمي إليها نسبة إلى السعر الذي دفعه لشراء حصة ملكيتها .
في هذه الحالة، سواء كان المبنى الخاص بك يمكن أن تجلب $ 600،000 أو أي رقم آخر في مزاد ليست تبعية مقارنة حقيقة كنت جمع 100،000 $ في التدفق النقدي الحر من ملكيتك. وهذا هو المحرك الاقتصادي. وهذا هو مصدر القيمة الحقيقية أو الفعلية. تحدث جراهام عن حماقة تصبح بالضيق في حالة مثل هذه لأنها وصلت إلى السماح لنفسك أن تكون بالأسى عاطفيا من الأخطاء الشعوب الأخرى في الحكم. وهذا هو، لا يجب أن ينظر إلى سعر السوق لاخبارك عن القيمة الجوهرية للممتلكات الخاصة بك. يجب أن نعرف القيمة الجوهرية للممتلكات الخاصة بك وتكون قادرة على الدفاع عن حسابها باستخدام تشير التقديرات المتحفظة، الرياضيات الأساسية. أعتقد أن من سعر السوق على أنها شيء يمكنك الاستفادة من إذا اخترت ذلك – لا أكثر ولا أقل.
ويظل هذا المفهوم الحقيقي عبر فئات الأصول المتعددة. إذا كان لديك حصة ملكية في شركة رائعة مع عوائد كبيرة على رأس المال، وهو موقف قوي تنافسية تجعل من الصعب للاطاحة في قطاع معين، أو الصناعة، ومجلس الإدارة التي هي صديقة للمساهمين، فإنه لا ينبغي أن يسبب لك أي ضائقة معينة لمشاهدة المقتنيات الخاصة بك انخفاض بنسبة 50 في المئة أو أكثر على الورق.
وهذا صحيح بصفة خاصة إذا كان لديه تاريخ من مكافأة لكم مع عمليات اعادة شراء الاسهم تنفيذها بحكمة وزيادة أرباح مسبب جيدا، والذي دفعته ثمنا معقولة بالنسبة للأرباح نظرة من خلال – أو لمزيد من المستثمرين المتقدمين الذين هم على دراية المحاسبة و تمويل “أرباح مالك”، وهو نقد تعديل التدفق الحر حساب عند تقييم الشركات العاملة، وأنا أعلم وأكرر هذا في كثير من الأحيان، ولكن يجب استيعاب ذلك إذا كنت ترغب في تجنب تدمير الثروة من خلال بيع بحماقة عالية الجودة، والأصول طويلة الأجل ل ما يتحول دائما إلى أن تكون سريعة الزوال الخوف.
تعلم كيفية التفكير في شروط صافي القيمة الحالية
الدولار الأمريكي ليس مجرد الدولار الأمريكي، والفرنك السويسري ليست مجرد الفرنك السويسري.
من وجهة نظرك كمستثمر، انها صافي القوة الشرائية الحالية ما يهم. لا تقع في فخ التفكير من حيث العملة الاسمية، خطرا الشهير الاقتصادي إيرفينغ فيشر وصف في كتابه تحفة 1928، الوهم المال .
إذا كان لديك مشروع قانون 100 $ في جيبك اليوم، وقيمة تلك الفاتورة 100 $ تعتمد على العديد من العوامل. إذا كان لديك ما يكفي من امتداد فترة طويلة من الزمن، ويمكن أن تكسب معدلات مرضية العودة، يمكن أن يضاعف العمل سحره وتحويلها إلى 10،000 $. إذا لم تكن قد أكلت في يومين، وفائدة من المال في المستقبل هي عمليا غير موجودة مقارنة الفرصة لاستخدام هذه الأموال الآن. الاستثمار الناجح هو حول اتخاذ الخيارات. الإطار الخاص الإنفاق والاستثمار القرارات بهذه الطريقة. المال هو أداة – هذا كل شيء. يمكن أن تذكر هذه تساعدك على تجنب الخطأ أن العديد من الرجال والنساء والأسر تجعل، التضحية الرغبات على المدى الطويل الحقيقية لليريد على المدى القصير.
إيلاء الاهتمام لالضرائب والتكاليف والشروط
الأشياء الصغيرة المسألة، لا سيما مع مرور الوقت بسبب قوى يضاعف أن ناقشناه. هناك كل أنواع من الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها لإبقاء أكثر من أموالك بشق الانفس في جيبك، بما في ذلك أشياء مثل وضع الأصول. التفكير في المستثمر الدخل الثابت عقد السندات البلدية معفاة من الضرائب في حسابات الوساطة الخاضعة للضريبة وسندات الشركات في الملاجئ الضريبية مثل روث الجيش الجمهوري الايرلندي. لأنه يعلم كيفية الاستفادة من ما يصل الى آثار الاستفادة الإيجابية، مثل الاستيلاء على المال مجانا تحصل عند رب عملك مباريات المساهمات الخاصة بك 401 (ك) أو 403 (ب) خطة التقاعد. ومن الجدير الوقت والجهد لاكتشاف الخاص بهم. مع تعديلات صغيرة فقط، لا سيما في مرحلة مبكرة من عملية يضاعف، لديك فرصة لتغيير دفعات المحتملين مجدية. قليل من الأشياء في الحياة هي ذلك يستحق وقتك.
تأكد من أنك وزنها قيمة ما كنت تتلقى مقابل التكاليف. لقد رأيت الكثير من المستثمرين عديمي الخبرة مع التركيز على أشياء مثل نسب المصاريف وتكاليف الإدارة إلى استبعاد كل شيء آخر. في نهاية المطاف أنها تكلف نفسها أكثر بكثير في أشياء مثل الأخطاء الضرائب غبية أو التعرض للمخاطر المؤلمة التي تسبب حساباتهم لتنهار.
مثال أود أن استخدام وإدارة الصناديق الاستئمانية. خذ الطليعة، على سبيل المثال. وفي ذلك الوقت كتبت هذا المقال، فإن إدارة الثقة الطليعة في تشغيل ما يعتبر الصندوق الاستئماني بسيط جدا عن 500000 $ – لا شيء معقد، فقط الفانيليا عادي. أنت لن تحصل على الأوراق المالية الفردية ولكن كنت بدلا تملك نفس صناديق الاستثمار الجميع يملك. ليس هناك الكثير من المرونة التخطيط لما، – هذا يتوقف على التحديدات المحرز في عملية توزيع الأصول – المبالغ التي في كل ورسوم الفعال نظرة من خلال ما بين 1.5 و 1.6 في المئة سنويا بحلول الوقت الذي حساب أشياء مثل رسوم الوصي والرسوم الإدارية الأساسية.
وهذا هو صفقة رائعة لما الذي تحصل عليه. لقد شاهدت الناس ضربة المواريث الست وسبعة الرقم أسرع مما تستطيع برمشة، والتي كان يمكن تفاديها قد تم تأمين المال في الثقة والمانح كان على استعداد لدفع الرسوم. وبعبارة أخرى، قام المانح المزيد من الاهتمام لشيء لا يهم – أي محاولة لدفع 0.05 في المئة في الرسوم سنويا من خلال القيام بذلك بنفسه بدلا من 1.5 إلى 1.6 في المئة من الاستعانة بمصادر خارجية لشخص آخر. قارن ذلك إلى عامل أكثر أهمية بكثير: الاستقرار العاطفي وبراعة المالية للمستفيد. مسائل هذه الاشياء. لا وجود محفظة الاستثمار الخاص في كتاب مدرسي. العالم الحقيقي هو الفوضى والناس معقدة.
أبدا التفكير في الأداء وحده دون العوملة في التعرض لمخاطر
مثل العديد من رجال الأعمال، وأعتقد أن من المخاطر الكثير. بلدي مزاجه هو عبارة عن مزيج غريب من احتمال حسابات ثابتة مختلطة مع التفاؤل. عندما زوجي وأنا بدأت شركتنا ليترمان سترة الجوائز منذ أكثر من عقد من الزمان، ونحن مصممة بعناية هيكل التكاليف في الطريقة التي فزنا تحت تقريبا أي سيناريو. عندما أطلقت شركة لإدارة الأصول العالمية من أجل القيمة الصافية الأفراد والأسر والمؤسسات التي تريد الاستثمار جنبا إلى جنب معنا الغنية وعالية، ونحن على يقين من لدينا الأولية افصاحات نموذج ADV الواردة مناقشات حول بعض المخاطر.
انها مؤشرا خطيرا للغاية عندما يبدأ المستثمرون نتحدث عن من عوائد “كبيرة” دون مناقشة كيف تم إنشاؤها تلك العوائد. إن التعرض لمخاطر التي يتعرض لك رأس المال الخاص، ويقاس ليس من التقلبات في السوق ولكن الاقتباس في الثمن المدفوع نسبة إلى القيمة الجوهرية مع تعديل لإمكانيات المسح، هو السر الحقيقي لبناء الثروة على المدى الطويل. واحد من المستثمرين التاريخ الأكثر شهرة هو مولعا مشيرا إلى أنه لا يهم كيف عوائد كبيرة هي – إذا كان هناك واحد “الصفر” في الضرب، تخسر كل شيء. هذا ينطبق ليس فقط في إدارة استثمارات المحفظة الخاصة بك، ولكن في إدارة التشغيل من شركات بأكملها. وانهيار AIG، التي كانت سابقا واحدة من أقوى المؤسسات المالية في العالم وأكثرها احتراما الأسهم القيادية ، هو دراسة حالة مثالية أن كل مستثمر جاد يجب أن تضطلع بها.
شخصيا، أنا من رأي أن هذا يمكن المقطر إلى الإرشادات التالية:
- دفع للاستثمارات، بالكامل ونقدا.
- فقط شراء الأسهم أو السندات التي تريد ان تكون سعيدا لامتلاك للسنوات الخمس المقبلة إذا أغلقت سوق الأسهم والتي لا يمكن الحصول على القيمة السوقية نقلت على ذلك.
- تجنب الأوراق المالية الصادرة في بعض القطاعات أو الصناعات أو خطوط الأعمال، ولا سيما إذا كانوا مزيد من أسفل هيكل رأس المال. على سبيل المثال، في غياب بعض الحالات النادرة للغاية، والكثير من المستثمرين قيمة عموما ليست مهتمة في الأسهم العادية لشركة الطيران بأي ثمن إلا أنه بمثابة زيادة المضاربة الصغيرة لمجموعة أوسع وأكثر تنوعا. كانوا يعتقدون أن تقييم يبرر ذلك. حتى ذلك الحين، فإنها لا تزال تريد السير على الأرجح بعيدا عن هذه الفرصة. السبب؟ على العموم، شركات الطيران لديها ما يصل إلى ثابت، يمكن أن يكون بين أثارت-في-أي وقت خطر الإفلاس. إنها الأعمال التي يرى مستويات الإيرادات تنخفض في حالة نشوب حرب، كارثة أو الظروف الاقتصادية العامة. الزوجان أنه مع هيكل التشغيل العالية التكلفة وتسعير السلع، و، مع استثناء رئيسي واحد، فقد كان مدمرة ماليا لأصحاب المدى الطويل.
وهذا يتطلب النظر في محفظتك بشكل مختلف. لا ينبغي أن يكون محفظتك مصدر الإثارة أو العاطفية الاثارة بنفس الطريقة المشي على الأرض من كازينو في لاس فيغاس لكثير من الناس. الاستثمار الناجح غالبا ما يشبه مشاهدة الطلاء الجافة. تجد أصول عظيمة، ودفع بأسعار معقولة بالنسبة لهم، ثم تجلس وراء لبضع عقود بينما الرأسمالية ويضاعف دش لكم مع المكافآت. رمي في بعض التنويع حتى الإفلاس لا مفر منه، أو الحرمان من المكونات واحدة أو أكثر على طول الطريق لا يضرك سيئا للغاية. تاريخيا، انها كانت مزيجا الحلم. ولئن كان صحيحا أن التاريخ قد لا يعيد نفسه، بالنسبة لأولئك الذين يفهمون خلاف، فإنه ليس من الصعب أن يجادل أنه من المحتمل أن يكون طريقة ذكية الوحيدة للتصرف.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.