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Was ist ein ‚Bond‘
Eine Anleihe ist eine Schuld Investition in der ein Anleger Darlehen Geld an ein Unternehmen (in der Regel Unternehmen oder staatlichen), die die Mittel für einen definierten Zeitraum mit einem variablen oder festen Zinssatz leiht. Anleihen werden von Unternehmen, Kommunen, Staaten und souveränen Regierungen verwendet, um Geld zu machen und eine Vielzahl von Projekten und Aktivitäten zu finanzieren. Besitzer von Anleihen sind Fremdkapitalgeber oder Gläubiger des Emittenten.
BREAKING DOWN ‘Bond’
Anleihen werden als festverzinsliche Wertpapiere und sind eine der drei wichtigsten generischen Anlageklassen, zusammen mit Aktien (Aktien) und Zahlungsmitteläquivalente allgemein bezeichnet. Viele Unternehmens- und Staatsanleihen sind an den Börsen öffentlich gehandelt werden, während andere nur over-the-counter (OTC) gehandelt werden.
Wie Bonds
Wenn Unternehmen oder andere Einrichtungen, um Geld sammeln müssen neue Projekte zu finanzieren, den laufenden Betrieb aufrechtzuerhalten, oder Refinanzierung bestehender andere Schulden, können sie Anleihen direkt an Anleger ausgeben, anstatt Darlehen von einer Bank zu erhalten. Die verschuldeten Unternehmen (Emittenten) begibt eine Anleihe, die den Zinssatz vertraglich erklärt (Kupon), die gezahlt wird, und die Zeit, zu der die geliehenen Gelder (Anleihe Kapital) zurückgegeben werden muss (Fälligkeitstermin).
Der Ausgabepreis einer Anleihe wird typischerweise bei Par, in der Regel $ 100 oder $ 1.000 Nennwert pro Teilschuldverschreibung. Der tatsächliche Marktpreis einer Anleihe hängt von einer Reihe von Faktoren, die die Bonität des Emittenten, die Zeitdauer bis zum Ablauf und die Coupon Rate im Vergleich zu dem allgemeinen Zinsumfeld zum Zeitpunkt einschließlich.
Beispiel
Da festverzinslichen Anleihen Kupon werden den gleichen Prozentsatz ihres Nominalwerts im Laufe der Zeit bezahlen, schwankt der Marktpreis der Anleihe wie Kupon Raten gegeben erwünscht oder unerwünscht wird Interesse vorherrschenden zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zeit. Zum Beispiel, wenn eine Anleihe ausgegeben wird, wenn geltende Zinssätze sind 5% auf $ 1.000 Nennwert mit einem 5% igen jährlichen Kupon, wird es $ 50 Cash Flows pro Jahr zum Obligationärsvertreter erzeugen. Die Obligationärsvertreter wären gleichgültig, um die Bindung zu kaufen oder das gleiche Geld bei dem vorherrschenden Zinssatz sparen.
Wenn die Zinsen auf 4% sinken, wird auch weiterhin die Anleihe bei 5% Auszahlung, es ist ein attraktiver zu machen. Die Anleger werden diese Anleihen, bietet den Preis bis zu einer Prämie kaufen, bis die effektive Rate auf der Bindung von 4% entspricht. Auf der anderen Seite, wenn die Zinsen auf 6% steigen, ist der Kupon von 5% nicht mehr attraktiv und der Anleihekurs sinken, mit einem Abschlag zu verkaufen, bis es effektive Rate ist 6%.
Aufgrund dieses Mechanismus, die Anleihenkurse bewegen invers mit Zinssätzen.
Eigenschaften von Anleihen
- Die meisten Anleihen haben einige gemeinsame Grundmerkmale einschließlich:
- Nominalwert ist der Geldbetrag der Anleihe zu seiner Fälligkeit wert sein wird, und ist auch der Referenzbetrag des Anleihe – Emittent verwendet , wenn die Zinszahlungen zu berechnen.
- Kupon ist der Zinssatz der Anleihe – Emittent auf den Nominalwert der Anleihe zahlen, ausgedrückt als Prozentsatz.
- Kupontermine sind die Daten , an denen die Anleiheschuldnerin Zinszahlungen machen. Typische Intervalle sind jährliche oder halbjährliche Couponzahlungen aus .
- Fälligkeitstermin ist der Zeitpunkt , zu dem die Anleihe fällig werden und die Anleiheschuldnerin wird die Anleihe Inhaber den Nennwert der Anleihe zahlen.
- Ausgabepreis ist der Preis , zu dem die Anleihe – Emittent ursprünglich die Anleihen verkauft.
Zwei Merkmale einer Anleihe – Bonität und Laufzeit – sind die wichtigsten Determinanten eines Zinssatzes der Anleihe. Wenn der Emittent eine schlechte Bonität hat, ist das Ausfallrisiko größer und diese Anleihen neigen dazu, einen Rabatt zu handeln. Kredit-Ratings werden berechnet und durch Ratingagenturen abgegeben. Die Anleihelaufzeiten können von einem Tag oder weniger zu mehr als 30 Jahren reichen. Je länger die Bindung Laufzeit oder Laufzeit, desto größer sind die Chancen von Nebenwirkungen. Länger laufenden Anleihen neigen auch dazu, geringere Liquidität zu haben. Aufgrund dieser Eigenschaften, Anleihen mit einer längeren Laufzeit-Befehl typischerweise einen höheren Zinssatz.
Wenn die Gefährlichkeit von Rentenportfolios unter Berücksichtigung betrachten Anleger typischerweise die Dauer (Preis Empfindlichkeit gegenüber Änderungen der Zinssätze) und Konvexität (Krümmung der Dauer).
Bond-Emittenten
Es gibt drei Hauptkategorien von Anleihen.
- Unternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben werden .
- Kommunalanleihen werden von Ländern und Gemeinden ausgegeben. Municipal Bonds können steuerfrei Coupon Einkommen für die Bewohner dieser Gemeinden bieten.
- US – Staatsanleihen (mehr als 10 Jahre bis zur Fälligkeit), Notizen (1-10 Jahre Laufzeit) und Rechnungen (weniger als ein Jahr bis zur Fälligkeit) werden gemeinsam als einfach bezeichnet „Treasuries.“
Sorten von Anleihen
- Nullkupon – Anleihen zahlen keine regelmäßigen Zinszahlungen aus, sondern werden mit einem Abschlag und dessen Marktpreis ausgegeben schließlich konvergiert Wert bei Fälligkeit zu stellen. Der Rabatt eine Nullkupon – Anleihe für verkauft wird an die Ausbeute einer ähnlichen Kupon – Anleihe entsprechen.
- Wandelanleihen sind Schuldtitel mit einer Call – Option eingebettet , die Obligationäre zur Umwandlung ihrer Schulden in Aktien (Eigenkapital) zu einem bestimmten Zeitpunkt , wenn der Aktienkurs steigt auf einem ausreichend hohen Niveau ermöglicht , um eine solche Umwandlung attraktiv.
- Einige Unternehmensanleihen sind aufrufbar, was bedeutet , dass das Unternehmen die Anleihen von Fremdkapitalgeber zurückrufen kann , wenn die Zinsen ausreichend sinken. Diese Anleihen handeln typischerweise mit einem Aufschlag auf unkündbare Schulden wegen der Gefahr von entfernt und auch aufgrund ihrer relativen Knappheit in der heutigen Rentenmarkt genannt zu werden. Andere Anleihen sind unbestrittenen, was bedeutet , dass die Gläubiger der Anleihe zurück an den Emittenten setzen können , wenn die Zinsen ausreichend ansteigen.
Die Mehrheit der Unternehmensanleihen auf dem heutigen Markt ist endfällige Anleihen sogenannte, ohne eingebettete Optionen, deren gesamten Nominalwerts wird sofort am Fälligkeitstag bezahlt.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.