Table of Contents
Mikä on ‘Bond’
Laina on velkasijoitus johon sijoittaja lainaa rahaa yhteisö (tyypillisesti yrityksen tai valtion), joka lainaa varat määrätyn ajan vaihtelevalla tai kiinteän koron. Joukkovelkakirjat käyttävät yritysten, kuntien, valtioiden ja itsenäiset hallitukset kerätä rahaa ja rahoittaa erilaisia hankkeita ja toimintaa. Omistajat joukkolainat ovat debtholders tai velkojien liikkeeseenlaskijan.
Hajottaa ‘Bond’
Sidokset yleisesti kutsutaan korkoinstrumentteihin ja ovat yksi kolmesta tärkeimmästä geneerisiä omaisuusluokkiin sekä arvopapereita (osakkeita) ja rahavarat. Monet yritysten ja valtion joukkovelkakirjojen ovat julkisen kaupankäynnin kohteena vaihtoa, kun taas toiset ovat kaupankäynnin vain over-the-counter (OTC).
Kuinka Bonds Work
Kun yritystä tai yhteisöä täytyy kerätä rahaa uusien hankkeiden rahoittamiseksi, ylläpitää jatkuvaa toimintaa, tai maksaakseen nykyisiä muita velkoja, ne voivat laskea liikkeelle suoraan sijoittajille sijaan saada lainoja pankista. Velkaantuneiden kokonaisuus (liikkeeseenlaskija) myöntää side, sopimuksessa todetaan korko (kuponki), jotka maksetaan ja aika, jolloin lainattu varat (joukkovelkakirjapääoman) on palautettava (erääntymispäivä).
Liikkeeseenlasku hinta joukkovelkakirjalainan asetetaan tyypillisesti par, yleensä vähintään $ 100 $ 1000 nimellisarvo kohti joukkovelkakirjan. Todellinen markkinahinta joukkovelkakirjan riippuu monista tekijöistä, kuten luottokelpoisuutta liikkeeseenlaskijan, aika Päättymiseen ja kuponkikorko verrattuna yleisen korkotason tuolloin.
esimerkki
Koska kiinteäkorkoisen nollakuponkien maksaa saman prosenttiosuuden sen nimellisarvo ajan mittaan, markkinahinta joukkovelkakirjan vaihtelee kuin kuponki tulee toivottavia tai ei-toivottuja annetaan vallitsevan korkotason tiettynä ajankohtana. Esimerkiksi jos sidos annetaan, kun vallitseva korkotaso ovat 5% $ 1000 nimellisarvo on 5% kuponkikorko, se tuottaa $ 50 rahavirroista vuodessa ansiosta joukkovelkakirjalainaan. Haltijaluettelon olisi yhdentekevää ostamalla sidosta tai saman säästön rahaa vallitseva korkotaso.
Jos korkotaso laskee 4%, bond jatkaa maksamalla 5%, joten se houkuttelevampi vaihtoehto. Sijoittajat ostavat nämä sidokset, hinnoittelu hinta jopa premium kunnes efektiivinen joukkovelkakirjan yhtä kuin 4%. Toisaalta, jos korot nousevat 6%, 5% kuponki ei enää houkutteleva ja laina hinta laskee, myy alennuksella, kunnes se on tehokas korko on 6%.
Tämän vuoksi mekanismin, joukkovelkakirjojen hinnat liikkuvat käänteisesti korkotason.
Ominaisuudet Bonds
- Useimmat joukkovelkakirjojen jakaa joitakin yhteisiä perusominaisuuksia, kuten:
- Nimellisarvo on rahasumma joukkovelkakirjamarkkinoilla on arvoltaan sen kypsyyttä, ja on myös viitemäärään joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija käyttää laskettaessa korkomenot.
- Kuponkikorko on korko joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa kasvoilla obligaatioiden arvosta, ilmaistuna prosentteina.
- Kuponki päivämäärät ovat päivät, joina joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija tekee korkomenoja. Tyypillisiä välit ovat vuosi- tai puolivuosittain kuponkimaksuja.
- Eräpäivä on päivä, jona laina erääntyy ja joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjan haltijalle nimellisarvo joukkovelkakirjalainan.
- Emissiokurssi on hinta, jolla lainanottajana perin myy joukkovelkakirjoja.
Kaksi piirrettä joukkovelkakirjan – luoton laatu ja kesto – ovat tärkeimmät taustatekijät joukkovelkakirjan korko. Jos liikkeeseenlaskija on huono luottoluokitus, maksukyvyttömyysriski on suurempi, ja nämä siteet pyrkivät kauppaa alennusta. Luottoluokitukset lasketaan liikkeeseen laskeman luottoluokituslaitosten. Bond maturiteetit voivat vaihdella päivän tai vähemmän yli 30 vuotta. Mitä pidempi sidos kypsyyttä, tai kesto, sitä paremmat mahdollisuudet on haitallisia vaikutuksia. Pidemmän päivätty joukkovelkakirjojen myös yleensä alhaisempi likviditeetti. Koska näitä ominaisuuksia, sidoksia pidempi kestoaika tyypillisesti komento korkeamman koron.
Harkittaessa riskisyyttä korkosalkkujen, sijoittajat tyypillisesti pitävät keston (hinta herkkyys korkojen muutoksille) ja kuperuus (kaarevuus kesto).
liikkeellelaskulle
On olemassa kolme pääluokkaa joukkovelkakirjoja.
- Yrityslainat ovat yritysten liikkeeseen laskemat.
- Kuntaobligaatioita myöntävät valtiot ja kunnat. Kuntaobligaatioita voi tarjota verovapaa kuponki tuloja asukkaille niissä kunnissa.
- Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen (yli 10 vuotta maturiteetti), muistiinpanoja (1-10 vuoden maturiteetti) ja laskuja (alle vuoden juoksuaika) nimitetään yksinkertaisesti “valtionobligaatiot.”
Lajikkeiden Bonds
- Nollakuponkilainoja eivät maksa säännöllisesti kuponkimaksut, ja sen sijaan lasketaan liikkeelle alennusta ja niiden markkinahinta lopulta lähestyy nimellisarvo erääntyessä. Alennus nolla-kuponkilainaan myy on vastaava saanto samanlainen kuponki sidos.
- Vaihtovelkakirjalainat ovat velkainstrumentteja piintynyt osto-option, jonka avulla joukkovelkakirjojen haltijoiden muuntamaan velan osakkeiksi (pääoma) jossain vaiheessa, jos osakkeen hinta nousee riittävän korkealle, jotta tällainen konversio houkutteleva.
- Jotkut yrityslainoihin ovat vaadittaessa maksettavan, jolloin yhtiö voi soittaa takaisin joukkovelkakirjojen debtholders jos korot laskevat riittävästi. Nämä sidokset tyypillisesti kauppaa arvossaan ei-omavelkaisia velkaa riskiä kutsutaan päässä ja myös johtuen niiden suhteellisesta niukkuudesta nykypäivän joukkolainamarkkinoilla. Muut joukkovelkakirjalainat ovat putable, mikä tarkoittaa, että velkojat voivat laittaa side takaisin Liikkeeseenlaskijan jos korot nousevat riittävästi.
Valtaosa Yrityslainojen nykypäivän markkinoilla ovat ns kertamaksuvelkakirjoilla ilman upotettuja vaihtoehtoja jonka koko nimellisarvo maksetaan kerralla eräpäivänä.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.