Co jest Distressed Debt Inwestowanie i Jak to działa?

Home » Investing » Co jest Distressed Debt Inwestowanie i Jak to działa?

Co jest Distressed Debt Inwestowanie i Jak to działa?

Gdy przedsiębiorstwa są w kłopoty finansowe, często słyszymy o inwestorów odchodząc z ogromnych sum pieniędzy. To wydaje się sprzeczne z intuicją, ale to wynika z faktu, że inwestorzy nabytych wierzytelności spółki, a nie jej akcji.

To jest często określane jako awaryjną inwestycji długiem, i jest to powszechna praktyka wśród funduszy hedgingowych i wielu inwestorów instytucjonalnych.

O udzielenie inwestowania zadłużenia, inwestor świadomie kupuje dług z problemami spółka-często ze zniżką-i dąży do zysku czy firma obraca się wokół.

W wielu przypadkach inwestorzy nadal odejść z płatności nawet jeśli firma zbankrutuje, a w niektórych przypadkach trudnej sytuacji inwestorzy dłużne rzeczywiście skończyć jako właściciele problemami firmy.

Pierwsze długu na Tanie

Nie ma ścisła reguła kiedy kategoryzować dług jako „awaryjną”, ale na ogół oznacza, że ​​dług jest handel ze zniżką do jego wartości nominalnej. Tak na przykład, może być w stanie nabyć $ 500 obligacji za 200 $. W tym przypadku zniżka przychodzi ponieważ kredytobiorca jest na ryzyko niewypłacalności. I rzeczywiście, inwestorzy mogą stracić pieniądze, jeśli firma zbankrutuje. Ale jeśli inwestorzy wierzą, że może być uzdrowienie i ostatecznie rację, widzą wartość długu wzrosnąć dramatycznie.

Inwestor, który nabywa udziały w kapitale zakładowym spółki zamiast długu mógłby zarobić więcej pieniędzy niż inwestorów dłużnych jeśli firma obraca się wokół. Ale akcja może stracić całą swoją wartość, jeśli firma zbankrutuje.

Zadłużenia, z drugiej strony, nadal zachowuje pewną wartość, nawet jeśli Zwrot nie dzieje.

Uzyskanie kontroli

Kiedy inwestor kupuje awaryjną długu danej firmy, są one nie tylko dokonanie zakupu, ale często kończy się z pewną kontrolę działalności. Podmioty takie jak fundusze hedgingowe, które kupują duże ilości długu awaryjną często negocjować warunki, które pozwalają im brać czynny udział z problemami firmy.

Dodatkowo inwestorzy awaryjną długu może osiągnąć status priorytetowy w czym zwrócona jeśli firma zbankrutuje.

Gdy firma deklaruje Rozdział 11 upadłości, sąd zazwyczaj ustalić kolejność pierwszeństwa wierzycieli, którzy są należne pieniądze. Osoby zaangażowane w dług awaryjną są często jednymi z pierwszych osób płatnych z powrotem, przed akcjonariuszami, a nawet pracowników. Czasami może to spowodować wierzyciele faktycznie biorąc własność firmy. Kiedy to nastąpi, strapionych inwestorzy dłużne można zbić fortunę, jeśli są one skuteczne w obracając firmę dookoła.

Zarządzanie ryzykiem

Anytime zakupy dług inwestorem, na przykład w postaci rządu lub obligacji korporacyjnych, działają one ryzyko kredytobiorcy zwłoce. Dlatego większość inwestorów są zachęcani do badania zdolności kredytowej kredytobiorcy w celu określenia prawdopodobieństwa zachorowania na swoje pieniądze. Ryzyko straty jest również, dlaczego dług od organizacji mniej zdolności kredytowej będzie generować wyższy zwrot dla inwestora.

O udzielenie inwestowania zadłużenia, istnieje bardzo realne ryzyko inwestora walking away z niczym, jeśli firma zbankrutuje.

Inwestorzy, którzy angażują się w trudnej sytuacji inwestowanie długu, zwłaszcza większe fundusze hedgingowe, często wykonują bardzo solidne analizy ryzyka, przy użyciu zaawansowanych modeli i scenariuszy testowych.

Ponadto środki te są często bardzo umiejętnie rozkładając ryzyko i, jeśli to możliwe, współpracę z innymi firmami, więc nie są prześwietlone, jeśli domyślne jeden inwestycyjnych.

Co najważniejsze, wykwalifikowanych menedżerów funduszy hedgingowych zrozumieć wartość dywersyfikacji inwestycji. Jest mało prawdopodobne, że dług awaryjną będzie stanowić znaczny procent pełnego portfela funduszu hedge jest.

Distressed Debt dla przeciętnych inwestorów

Ogólnie rzecz biorąc, Average Joe nie będzie zaangażowany w trudnej sytuacji inwestowanie długu. Większość ludzi jest lepiej inwestować w akcje i obligacje standardowych, ponieważ jest prosty i znacznie mniej ryzykowne. Ale możliwe jest indywidualny dostęp do tego rynku, jeśli zechcą. Niektóre firmy oferują fundusze inwestycyjne, które inwestują w trudnej sytuacji długu lub zawierają awaryjną długu jako część portfela.

Franklin Mutual Fund Quest od Franklin Templeton Investments [NYSE: MQIFX], na przykład, zawiera dług awaryjną w swoich gospodarstwach wraz z niedocenianych firm i gotówki. Oaktree Capital to kolejna firma oferuje inwestorom indywidualnym dostęp do długu udzielenie przez prywatnych pojazdów.

Jest to pomocne dla inwestorów, aby zrozumieć, że możliwości Distressed ofert dłużnych, ale rzadko ma sens w typowym portfela emerytalnego. Trzyma się akcje, fundusze inwestycyjne i obligacje o ratingu inwestycyjnym jest bezpieczniejsze i bardziej sensowne droga do bogactwa dla większości ludzi.

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.