Spørgsmål til Mailbag: hvordan præcist gør et mål pensionsfond faktisk arbejde? Hver gang jeg læser om det giver det mindre mening.
Dette gjorde starter som et spørgsmål i kurertjeneste, men svaret blev så længe, at det syntes fornuftigt at give Tims spørgsmål sin egen artikel.
Lad os starte taler om risiko og belønning.
Der er et væld af forskellige investeringsmuligheder derude. De differentierer sig i en masse forskellige måder. Nogle er virkelig lav risiko, men tilbyder ikke meget afkast, ligesom en opsparingskonto. Selv i den bedste online opsparingskonto, er du nødt til at tjene kun 1% til 2% om året, men der er væsentlige nul chance for at miste penge.
I løbet af 10 år, kan en investering som denne se afkast hvert år på 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5%, 1,5% og 1,5%, hvilket giver en gennemsnit af (du gættede det) 1,5%. Mens gennemsnittet er temmelig lav, bemærke, at der ikke er nogen enkelte år, hvor penge er tabt. Der er ingen tid, hvor det er ”dårlig” til at stole på din investering, fordi denne investering er lige så pålidelig som kan være.
Som du begynde at tilføje risiko, du generelt begynde at tilføje mere afkast, ligesom fx VBTLX (Vanguard alt obligationsmarked Fund Index), som tilbyder en bedre gennemsnitligt årligt afkast (ca. 4%), men har en chance for at tabe penge i en bestemt givet år.
I løbet af 10 år, kan en investering som denne se afkast hvert år på 4,5%, 3,3%, 4,8%, 4,9%, 4,5%, 4,3%, -0,5%, 4,7%, 4,8%, og 4,7%, hvilket giver et gennemsnit på 4%. De årlige afkast er ret konsekvent, men bemærk, at -0,5% år. I det år, mistede investeringen penge, og der vil helt sikkert være år gerne, at i det lange løb.
Disse lavere end gennemsnittet år – og især de tabende år – er problematiske. Lad os sige, du har haft en kørsel af ovenfor gennemsnitlige år, og du har besluttet du har penge lige nok i din investering at gøre pensionering arbejde. Så, så snart du går på pension, tilbringer at investeringer næste år at miste penge, kastede din matematik helt og gøre pensionering ser rigtig risikabel. Selvom det ikke er alt for dårlig i tilfældet med denne investering, den mere risikobetonede du får, jo mere sandsynligt dette scenarie er at ske. Disse år-til-år variationer er ofte omtalt som volatilitet – en investering er flygtigt, hvis det har en masse af disse variationer.
Lad os tilføje nogle mere risiko og se på Vanguard alt Stock Market Index (VTSMX). Det har et gennemsnitligt årligt afkast siden start af 9,72%, som synes sødt, ikke? Lad os se nærmere.
Lad os se på de sidste 10 års årlige afkast for det i omvendt rækkefølge: 21,05%, 12,53%, 0,29%, 12,43%, 33,35%, 16,25%, 0,96%, 17,09%, 28,70%, og -37,04%. Tre af disse ti år er værre end en opsparingskonto. En af dem involverer at miste mere end 37% af din investering.
Denne investering er endnu mere volatil. Tænk, at du lige er startet din pension, og du har dine penge alle i denne investering, og du rammer en af de 40% tab år. Det kommer til at ændre matematik af din pension drastisk. Du vil være at trække penge ud til at leve på som markedet falder, hvilket betyder, at du vil have udtømt en langt højere procentdel af din pensionsopsparing end du bør i et enkelt år, og du vil sandsynligvis nødt til at gøre det for de næste to eller tre år, mens du venter på markedet at vokse kraftigt. Dette efterlader dig med en permanent forarmet pensionsopsparing, som enten betyder meget magert lever sent i livet eller en tilbagevenden til arbejdsstyrken.
Vil du se, hvad der ligner i tal? Lad os sige, du har $ 1 millioner investeret i dette, og du går på pension, beslutter at trække $ 50.000 om året for at leve på. Det er 5% om året, hvilket er temmelig risikabelt, men du tror på, at langsigtet gennemsnitligt afkast. Nå, i det første år, mister investering 40% af sin værdi. Det falder til $ 600.000 … men du tog ud $ 50.000 til at leve på, så det er faktisk kun $ 550.000. Fremadrettet hvis du tager $ 50.000 om året ud af det, er du nødt til at gå konkurs i omkring 15 år (hvis ikke før, afhængigt af volatilitet).
Du kan holde tilføje mere og mere risiko og få en højere gennemsnitligt årligt afkast, men nøgleordet her er gennemsnitlige . Du kan se på ting som VSIAX (Vanguard Small-Cap Value Index Fund), som har en meget høj gennemsnitligt årligt afkast, men er klargøres til at tage en absolut slå næste gang aktiemarkedet falder, hvilket betyder at det vil miste en stor procentdel af dens værdi som disse virksomheder kæmper under en økonomisk afmatning (forårsager nogle investorer til at sælge) og andre investorer flygter til mere sikre investeringer. Du til sidst nå investeringer, der er ensbetydende med gambling, ligesom cryptocurrency, som er så flygtig, at du måske tredoble din investering eller mister halvdelen af det i en måned eller to.
Så, hvad er budskabet her? Hvis du har en masse år, før du går på pension, du vil have dine penge i noget temmelig aggressiv, der har rigtig gode gennemsnitlige årlige afkast, men har måske et par enkelte år, der er virkelig uslebne. Hvis du ikke har brug for pengene helst snart, behøver de enkelte dårlige år ikke rigtig noget for dig – faktisk, de er lidt af en velsignelse for dig, fordi det er billigere at købe ind i en investering, når markedet er nede.
Når du begynder at komme tæt på pensionsalderen, og faktisk går på pension, de enkelte år begynder at blive meget vigtigere. Medmindre du har en meget stor mængde i din pension konto, kan du ikke råd til en af de store ned år, som er lidt sandsynligt, at i sidste ende ske med en aggressiv investering. Hvis det sker, er du nødt til at være helt tilbage i arbejdsstyrken.
Løsningen er altså at være aggressiv med din pension investeringer, når du er ung, og derefter, når du nærmer dig pensionsalderen, flytte dine investeringer til mindre aggressive og mindre volatile investeringer, som du kan stole på mere.
Den bedste måde at begynde at forstå, hvad et mål-date indeks fond gør, er at se på nogle mennesker, der er på vej til pensionering.
Angie er 25 år. Hun er ikke til hensigt at gå på pension i 40 år. Fordi hendes pensionering er så langt væk, kan hun tillade sig en hel del af risikoen i hendes pensionsopsparing. Hun har råd til at investere i ting, der har en temmelig god gennemsnitligt årligt afkast, der er parret med den risiko for enorme tab. Hun kunne sætte sine penge ind Vanguard alt Stock Market Index det og / eller Vanguard Small-Cap Value Index Fund. Hendes mål er at bygge så meget værdi som hun kan i løbet af de næste 40 år og jagter en høj gennemsnitligt årligt afkast er den bedste måde at gøre det.
Brad er 45 år. Han er ikke til hensigt at gå på pension i 20 år. Han sikkert stadig vil være temmelig aggressiv, men tanken om at gå mindre flygtige kan begynde at dukke op i hans hoved. Han ønsker stadig et meget højt gennemsnitligt årligt afkast, men der vil komme et tidspunkt snart, hvor han har brug for at foretage nogle ændringer.
Connor er 60 år gammel. Han tænker på at gå på pension i fem år. Han har næsten nok til at gå på pension i hans pensionsopsparing. På dette tidspunkt, han virkelig ikke har råd til at have alt i en aggressiv investering, der kan falde 40% af sin værdi. Så han kunne lade nogle af det i aktier, men resten kan blive flyttet til obligationer. Hans gennemsnitligt årligt afkast kan være lavere, men han er ikke længere løbe risikoen for at miste 40% af hele hans pensionsopsparing.
Dana er 70 år gammel. Hvis hendes pensionsopsparing vokser i en langsom og stabil måde, vender tilbage blot et par procent om året, men ikke at miste en masse værdi i et givet år, vil hun være fint. Hun ønsker formentlig at være overvejende i Vanguard alt obligationsmarked indeks og måske endda have nogle i en pengemarkedsfond (beslægtet med en opsparingskonto med meget lille risiko).
Som du kan se fra disse historier, som du bliver ældre og tættere på pensionsalderen, det gør en masse mening at gradvist skift dine investeringer fra meget aggressive investeringer til mere konservative dem. Spørgsmålet er dog, hvordan kan man vide, hvornår de skal begynde at gøre disse overgange? Desuden vil du huske at gøre det, og at gøre det rigtigt? Det er ikke lette spørgsmål for enkeltpersoner spare op til alderdommen. Det er ikke helt klart, hvornår man skal gøre dette eller hvordan man gør dette, og mange enkeltpersoner ikke vil sætte i forskning og tid til at gøre det. Folk bare ønsker at lægge væk de penge og så have penge, når det er tid til at gå på pension.
Det er, hvor target pensionskasser kommer i. De gør dette automatisk.
Lad os se tilbage på 25 år gammel Angie. Hun har til formål at gå på pension i omkring 40 år. Så teoretisk, hun ønsker at vælge en temmelig aggressiv investering at sætte hendes pensionsopsparing ind. Men når hun er i hendes slutningen af fyrrerne eller begyndelsen af halvtredserne, måske hun vil begynde langsomt at gøre tingene mere konservativ, og det bliver endnu mere sandt, som hun når pensionsalderen, og derefter går på pension. Hun vil ikke have en grim chok, da hun er gammel.
Det er, hvad et mål pensionsfond gør automatisk. Hvis Angie er 25, hun kommer til at gå på pension engang omkring 2060, så hun kunne købe ind i en Target Pensionering 2060 fond med hendes pensionsopsparing. Lige nu, vil dette mål pensionsfond være virkelig aggressive, men som årtierne passere og 2040’erne ankommer, går det langsomt bliver mindre aggressiv, og i 2050s, bliver det endnu mindre. Det skærer ud volatiliteten i bytte for en lavere gennemsnitligt årligt afkast, som det kommer tættere på sit mål dato.
Hvordan gør den det? Et mål pensionsfond er blot består af en masse forskellige fonde, og som tiden går, folk administrere mål pensionsfond langsomt flytte penge ud af nogle af de midler, inde i det og flytte det ind i andre fonde.
Så for eksempel, en Target Pensionering 2060 fond kan i dag være sammensat af 50% VSIAX og 50% VTSMX – med andre ord, det er virkelig aggressiv, helt investeret i aktier, og nogle af disse bestande er små virksomheder, der enten vil vokse ligesom gangbusters (store afkast) eller flamme ud (store underskud). Det er okay for nu – volatilitet er helt fint, når du er så langt fra pensionsalderen. Hvad du ønsker, er en stor gennemsnitligt årligt afkast over de næste 25 år eller deromkring.
Men på et tidspunkt nede ad vejen, formentlig i midten af 2040’erne, at fonden vil begynde at blive mindre aggressiv. Pengene i fonden vil blive flyttet af fondsforvaltere i ting som obligationsafdelinger eller fast ejendom, ting, der ikke har helt så højt på et gennemsnitligt årligt afkast, men vil ikke se års store tab, enten.
Ved den tid, 2060 ruller rundt, vil alle de penge i denne fond være i temmelig sikker ting, hvilket betyder, at du kan stole på, at fonden at være stabile i pension.
Det er, hvad en pensionsfond gør: Det består af en masse forskellige investeringer, der gradvist flyttet fra meget aggressive ting til mindre aggressive ting som måldato tilgange. Når ”target” år er mange, mange år i fremtiden, vil fonden være virkelig aggressiv og virkelig flygtige, sigter mod store afkast over de næste to årtier på bekostning af nogle virkelig uslebne enkelte år. Som ”target” år bliver tættere og tættere, fonden får mindre og mindre aggressiv og mindre og mindre flygtige, at blive noget, du kan stole på.
Det er derfor, for folk, der ikke rigtig er involveret i forvaltningen nuancerne i deres egne pensionsopsparinger, et mål pensionskasse med et mål år temmelig tæt på deres pensionering år er en rigtig solidt valg. Den styrer bare, at gradvis overgang for dig uden at du behøver at løfte en finger.
Held og lykke!
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.