Podstawy Bond: Jakie są obligacje?

Home » Investing » Podstawy Bond: Jakie są obligacje?

Co to jest „Bond”

Podstawy Bond: Jakie są obligacje?

Obligacja jest inwestycja, w której dług an kredyty inwestorów pieniądze na rzecz podmiotu (zwykle korporacyjnej lub rządowej), który pożycza środki na określony okres czasu w zmiennej lub stałej stopy procentowej. Obligacje są wykorzystywane przez firmy, gminy, suwerennych państw i rządów, aby zebrać pieniądze i finansować szereg projektów i działań. Właściciele obligacji są debtholders lub wierzycieli, emitenta.

Uszkodzi „Bond”

Obligacje są powszechnie określane jako papiery wartościowe o stałym dochodzie i są jednym z trzech głównych klas aktywów generycznych wraz z zapasów (Equities) i ich ekwiwalentów. Wiele obligacje korporacyjne i rządowe są przedmiotem publicznego obrotu na giełdach, podczas gdy inni są przedmiotem obrotu jedynie na-the-counter (OTC).

Jak Obligacje Pracuj

Gdy przedsiębiorstwa lub inne podmioty potrzebują, aby zebrać pieniądze na finansowanie nowych projektów, utrzymanie bieżącej działalności lub refinansowanie istniejących innych długów, mogą emitować obligacje bezpośrednio do inwestorów zamiast uzyskaniu kredytu z banku. Zadłużonych podmiot (wystawca) wydaje się więź, która umownie stwierdza stopę procentową (kupon), która będzie wypłacana i czas, w którym musi być zwrócony wypożyczony fundusze obligacji (główne) (data zapadalności).

Cena emisja wiązanie zazwyczaj znajduje się na równi, zazwyczaj 100 lub $ $ 1.000 wartości nominalnej jednej pojedynczego wiązania. Rzeczywista cena rynkowa obligacji zależy od wielu czynników, w tym jakości kredytowej emitenta, długość czasu, po upływie, a oprocentowanie w porównaniu do otoczenia ogólnego stóp procentowych w tym czasie.

Przykład

Ponieważ obligacje kuponowe o stałym oprocentowaniu będzie płacić taki sam procent jego wartości nominalnej w czasie, cena rynkowa obligacji będzie się wahać jako że kupon będzie pożądane lub niepożądane podane poziomu stóp procentowych w danym momencie czasu. Na przykład, jeżeli wiązanie jest generowany, gdy występujące stopy są o 5% w wartości nominalnej 1,000 $ 5% rocznego kupon będzie generować $ 50 strumieni pieniężnych rocznie na obligatariusza. Obligatariusz będzie obojętny na zakup obligacji lub oszczędności te same pieniądze w przeważającej stopy procentowej.

Jeśli oprocentowanie spadnie do 4%, wiązanie będzie w dalszym ciągu wypłacać w wysokości 5%, co czyni go bardziej atrakcyjnym rozwiązaniem. Inwestorzy będą zakupu tych obligacji, licytować cenie do premii aż efektywna stopa obligacji wynosi 4%. Z drugiej strony, jeśli stopy procentowe wzrosną do 6%, 5% kupon nie jest już atrakcyjny, a cena obligacji spadnie, sprzedaje ze zniżką aż będzie efektywna stopa wynosi 6%.

Z powodu tego mechanizmu, ceny obligacji poruszać się odwrotnie stóp procentowych.

Charakterystyka obligacji

  • Większość obligacji mają pewne wspólne podstawowe cechy w tym:
  • Wartość nominalna jest kwota pieniędzy więź będzie wart w jego dojrzałości, a także kwota referencyjna emitent obligacji używa przy obliczaniu odsetek.
  • Oprocentowanie jest szybkość zainteresowania wystawca wiązanie zapłaci od wartości nominalnej wiązania, wyrażone w procentach.
  • Terminy kuponowe są daty, w których emitent obligacji dokona płatności odsetek. Typowe przedziały są roczne lub półroczne płatności kuponowe.
  • Termin spłaty to data, w której wiązanie będzie dojrzewać, a emitent obligacji zapłaci Obligatariusza wartości nominalnej obligacji.
  • Cena emisyjna jest ceną, przy której emitent obligacji pierwotnie sprzedaje obligacje.

Dwie cechy – jakość kredytową obligacji i czas trwania – to główne determinanty stopy procentowej jest wiązaniem. Jeżeli emitent ma słabą zdolność kredytową, ryzyko niewypłacalności jest większa i obligacje te będą miały tendencję do handlu zniżkę. Ratingi kredytowe obliczane są i wydawane przez agencje ratingowe. zapadalności obligacji może wahać się od dnia lub mniej więcej niż 30 lat. Im dłuższy okres wiązanie, lub czas trwania, tym większe prawdopodobieństwo wystąpienia działań niepożądanych. Dłuższe przestarzałe obligacje również mają zwykle niższą płynność. Ze względu na te cechy, obligacje o dłuższym terminie do wykupu zwykle dowodzić wyższe oprocentowanie.

Rozważając stopnia ryzyka portfeli obligacji, inwestorzy zazwyczaj pod uwagę czas trwania (wrażliwość cen na zmiany stóp procentowych) oraz wypukłość (krzywizna trwania).

Emitenci obligacji

Istnieją trzy główne kategorie obligacji.

  • Obligacje korporacyjne emitowane są przez przedsiębiorstwa.
  • Obligacje komunalne są wydawane przez państwa i gmin. Obligacje komunalne mogą zaoferować kupon dochody wolne od podatku dla mieszkańców tych gmin.
  • Amerykańskich obligacji skarbowych (ponad 10 lat do dojrzałości), noty (1-10 lat) oraz rachunki dojrzałości (mniej niż jeden rok terminu) są zbiorczo nazywane po prostu „skarbowych”.

Odmiany Obligacji

  • Obligacje zerokuponowe nie wypłacać regularne płatności kuponowych, a zamiast tego są emitowane z dyskontem, a ich cena rynkowa w końcu zbiega się zmierzyć wartość w dacie zapadalności. Upust wiązanie Zerokuponowa sprzedaje będzie równoważna wydajności podobny wiązania kuponu.
  • Obligacje zamienne są instrumenty dłużne z wbudowaną opcją call, który pozwala obligatariuszy do konwersji długu na akcje (equity) w pewnym momencie, gdy cena akcji wzrośnie do wystarczająco wysokim poziomie, aby taka konwersja atrakcyjne.
  • Niektóre obligacje korporacyjne są wymagalne, co oznacza, że firma może oddzwonić więzi z debtholders jeśli oprocentowanie spadnie wystarczająco. Obligacje te handlu zazwyczaj z premią do długu nie na żądanie ze względu na ryzyko nazywane są z dala, a także ze względu na ich względnego niedoboru w dzisiejszym rynku obligacji. Pozostałe obligacje są putable, co oznacza, że wierzyciele mogą umieścić wiązanie z powrotem do emitenta, jeżeli stopy procentowe rosną wystarczająco.

Większość obligacji korporacyjnych w dzisiejszym rynku są tak zwane obligacje kulach, bez wbudowanych opcji, których cała twarz wartość jest wypłacana od razu w dniu zapadalności.

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.