Qu’est-ce Distressed investissement dans la dette et comment ça marche?

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Qu'est-ce Distressed investissement dans la dette et comment ça marche?

Lorsque les entreprises sont en difficulté financière, nous entendons souvent parler des investisseurs repartir avec de grosses sommes d’argent. Cela semble contre-intuitif, mais il découle du fait que les investisseurs ont acheté la dette de l’entreprise, plutôt que ses actions.

Ceci est souvent fait référence à l’investissement de la dette en détresse, et il est une pratique courante parmi les fonds de couverture et de nombreux investisseurs institutionnels.

Avec l’investissement de la dette en difficulté, un investisseur achète consciemment la dette d’une entreprise en difficulté souvent à un escompte et cherche à tirer profit si la société tourne autour.

Dans de nombreux cas, les investisseurs marchent encore loin des paiements, même si une entreprise fait faillite, et dans certains cas, les investisseurs de la dette en difficulté finissent par en tant que propriétaires de l’entreprise en difficulté.

Obtenir la dette sur le bon marché

Il n’y a pas de règle stricte pour le moment de classer une dette « en détresse », mais cela signifie généralement que la dette se négocie à un escompte significatif à sa valeur nominale. Ainsi, par exemple, vous pourrez peut-être acheter un emprunt obligataire de 500 $ pour 200 $. Dans ce cas, la remise est parce que l’emprunteur est à risque de défaut de paiement. Et en effet, les investisseurs peuvent perdre de l’argent si l’entreprise fait faillite. Mais si les investisseurs croient qu’il peut y avoir un revirement et sont finalement donné raison, ils peuvent voir monter de façon spectaculaire la valeur de la dette.

Un investisseur qui achète des actions de participation d’une société au lieu de la dette pourrait faire plus d’argent que les investisseurs de la dette si une entreprise se tourne autour. Mais, les actions pourraient perdre toute leur valeur si une entreprise fait faillite.

La dette, d’autre part, conserve encore une certaine valeur, même si un redressement ne se produit pas.

la prise de contrôle

Lorsqu’un investisseur achète la dette d’une entreprise en difficulté, ils sont non seulement faire un achat, mais finissent souvent avec un certain contrôle de l’entreprise. Les entités comme les fonds spéculatifs qui achètent de grandes quantités de la dette en difficulté souvent négocier des conditions qui leur permettent de jouer un rôle actif dans l’entreprise en difficulté.

En outre, les investisseurs de la dette en difficulté peuvent obtenir le statut de priorité étant remboursé si une entreprise fait faillite.

Lorsqu’une entreprise déclare faillite du chapitre 11, un tribunal déterminera généralement l’ordre de priorité des créanciers qui doit de l’argent. Les personnes impliquées dans la dette en détresse sont souvent une des premières personnes reversées, devant des actionnaires et même des employés. Parfois, cela peut entraîner les créanciers de prendre effectivement la propriété d’une entreprise. Lorsque cela se produit, les investisseurs de la dette en difficulté peuvent faire une fortune si elles réussissent à transformer l’entreprise autour.

Gestion des risques

Chaque fois que l’achat des investisseurs dette, comme sous la forme d’un gouvernement ou d’obligations de sociétés, ils courent le risque de défaillance de l’emprunteur. Voilà pourquoi la plupart des investisseurs sont invités à étudier la solvabilité d’un emprunteur afin de déterminer la probabilité d’obtenir leur argent. Le risque de défaillance est également la raison pour laquelle la dette des organisations moins solvables générera un rendement plus élevé pour l’investisseur.

Avec l’investissement de la dette en détresse, il y a un risque très réel de l’investisseur marche loin avec rien si l’entreprise fait faillite.

Les investisseurs qui se livrent à l’investissement de la dette en difficulté, en particulier les fonds spéculatifs plus importants, effectuent souvent des analyses très robustes de risque, en utilisant des modèles avancés et des scénarios de test.

En outre, ces fonds sont souvent très habiles à la diffusion des risques et, lorsque cela est possible, en partenariat avec d’autres entreprises afin qu’ils ne sont pas surexposés si l’on défaut d’investissement.

Plus important encore, les gestionnaires de fonds de couverture qualifiés comprennent la valeur de la diversification dans l’investissement. Il est peu probable que la dette en détresse comprendrait un pourcentage important de plein portefeuille d’un fonds de couverture.

Dette en difficulté pour l’investisseur moyen

D’une manière générale, la moyenne Joe ne va pas être impliqué dans l’investissement de la dette en détresse. La plupart des gens sont mieux investir dans des actions et des obligations standard, car il est simple et beaucoup moins risqué. Mais il est possible pour un individu d’accéder à ce marché si elles choisissent. Certaines entreprises offrent des fonds communs de placement qui investissent dans la dette en détresse ou en difficulté incluent la dette dans le cadre d’un portefeuille.

Le fonds commun de placement Franklin Quête de Franklin Templeton Investments [NYSE: MQIFX], par exemple, comprend la dette en détresse dans ses avoirs ainsi que des entreprises et des liquidités sous-évalués. Oaktree Capital est une société qui offre aux investisseurs individuels un accès à la dette en détresse par des véhicules privés.

Il est utile pour les investisseurs de comprendre les possibilités qui opprimèrent offre de la dette, mais il est rarement de sens dans un portefeuille de retraite typique. Actions, tenir à des fonds communs de placement et des obligations de qualité investment grade est un chemin plus sûr et plus sensible à la richesse pour la plupart des gens.

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

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