Vad är en Bond och hur Bond Investments Arbete?

Home » Investing » Vad är en Bond och hur Bond Investments Arbete?

En översikt av att investera i obligationer för nybörjare

Vad är en Bond och hur Bond Investments Arbete?

Tillsammans med aktier och fastigheter, investera i obligationer är en av de centrala begrepp som du behöver för att förstå när du börjar bygga din portfölj. Om du någonsin velat fråga: “Vad är en obligation?” eller “Hur du investerar i obligationer?” denna artikel skriven speciellt för dig. I nästa minut eller två, du kommer att få en grundläggande översikt över hur obligationer fungerar som (och av vem) De utfärdas grundläggande överklagande att investera i obligationer, och några av de viktigaste faktorerna du vill faktor i varje beslut kapitalallokering om du väljer att lägga till obligationer eller liknande räntebärande värdepapper till din portfölj.

Vad är en Bond?

Första är först: Vad är en obligation? Som du lärt sig i obligationer 101 – vad de är och hur arbetet , en obligation, i sin grundform, är en typ av lån en vanlig vanilj obligation. En investerare tar hans eller hennes pengar och tillfälligt lånar den till obligationsemittent. I utbyte får investeraren ränteinkomster vid en förutbestämd hastighet (kupongränta) och vid förutbestämda tider (datum kupong). Obligationen har ett utgångsdatum (förfallodagen) vid vilken punkt den angivna nominella värdet på obligationen måste returneras. I de flesta fall, med ett anmärkningsvärt undantag är vissa amerikanska regeringens besparingar obligationer såsom serien EE besparingar obligationer, upphör en obligation att existera på förfallodagen.

En förenklad illustration kan hjälpa. Föreställ The Coca-Cola Company ville låna $ 10 miljarder dollar från investerare att förvärva en stor te företag i Asien. Det tror marknaden gör det möjligt att ställa in kupongräntan på 2,5% för sin önskade förfallodagen, som är 10 år i framtiden.

Det utfärdar varje band till ett nominellt värde av $ 1000 och lovar att betala pro rata ränta halvårsvis. Genom en investmentbank, närmar sig investerare som investerar i obligationer. I det här fallet behöver Coke att sälja 10.000.000 obligationer på $ 1000 var att höja sin önskade $ 10 miljarder innan du betalar avgifterna skulle ådra.

Varje $ 1000 obligationen kommer att få $ 25,00 per år i ränta. Eftersom räntebetalningen är halvårs, kommer det att komma som $ 12.50 varje halvår. Om allt går bra, i slutet av 10 år, kommer den ursprungliga $ 1000 återlämnas på förfallodagen och obligationen kommer att upphöra att existera. Om när som helst en räntebetalning eller det nominella värdet på förfallodagen inte emot av investeraren i tid är obligationen sägs vara i standard. Detta kan utlösa alla typer av åtgärder för obligationsinnehavare beroende på juridiskt avtal som reglerar obligationslånet. Denna juridiskt kontrakt kallas en obligation AVTAL. Tyvärr, privata investerare ibland hitta dessa dokument mycket svårt att få tag på, till skillnad från 10K eller årsredovisning för en aktie i lager. Din mäklare bör kunna hjälpa dig att spåra upp de nödvändiga anmälningar för någon specifik band som fångar din uppmärksamhet.

Vilka är de olika typer av obligationer en investerare kan få?

Även om detaljerna i en viss obligation kan variera vilt – i slutet av dagen, är en obligation egentligen bara ett kontrakt upprättas mellan utgivaren (låntagaren) och investeraren (långivaren) så någon rättsregel på vilken de kan komma överens skulle teoretiskt kunna sättas i obligations AVTAL – har vissa vanliga seder och mönster vuxit fram under tiden.

  • Sovereign statsobligationer  – Dessa obligationer utgivna av suveräna regeringar. I USA, skulle detta vara saker som amerikanska statsskuldväxlar, obligationer och anteckningar, som backas upp av hela tron och kredit av landet, inklusive beskattnings för att uppfylla sina författnings krävs skyldigheter. Dessutom suveräna regeringar utfärdar ofta speciella typer av obligationer bortsett från deras primära skyldigheter. Agency obligationer som utfärdas av myndigheter, ofta för att uppfylla ett särskilt mandat och trots att njuta av underförstådda antagandet om stöd från regeringen själv, ofta ger högre avkastning. Likaså besparingar obligationer, som vi redan har diskuterat, kan vara särskilt intressant under de rätta omständigheterna; t.ex. Series I besparingar obligationer när inflationen är en risk. Om du är en amerikansk medborgare som har stora kassa långt över FDIC försäkringskrav, är den enda acceptabla plats att parkera medlen en TreasuryDirect konto. Som en allmän regel är det bäst att undvika att investera i utländska obligationer.
  • Kommunala obligationer  – Det är obligationer emitterade av statliga och lokala myndigheter. I USA, kommunala obligationer är ofta skattefria för att uppnå två saker. För det första gör det kommunen att njuta av en lägre ränta än den annars skulle behöva betala (att jämföra en kommunal obligation med en skattskyldig obligation, måste du beräkna den beskattningsbara motsvarande avkastning, vilket förklaras i artikeln länkade tidigare i denna punkt) , lätta bördan för att frigöra mer pengar till andra viktiga orsaker. För det andra uppmuntrar investerare att investera i medborgerlig projekt som förbättrar civilisationen som finansierings vägar, broar, skolor, sjukhus med mera. Det finns många olika sätt att sålla ut potentiellt farliga kommunala obligationer. Du vill också se till att du aldrig sätta kommunala obligationer i Roth IRA.
  • Företagsobligationer  – Dessa obligationer utgivna av företag, partnerskap, aktiebolag och andra kommersiella företag. Företagsobligationer erbjuder ofta högre avkastning än andra typer av obligationer, men skattelagstiftningen inte gynnsam för dem. En framgångsrik investerare kan hamna betala 40% till 50% av sin totala ränteintäkter till federala, statliga och lokala myndigheter i form av skatter, vilket gör dem betydligt mindre attraktiv om någon form av kryphål eller undantag kan utnyttjas. Till exempel, under de rätta omständigheterna, kan företagsobligationer vara ett attraktivt val för förvärv inom september-IRA, särskilt när de kan förvärvas för mycket mindre än deras inneboende värde på grund av mass likvidation på en marknad panik, såsom den som inträffade under 2009.

Vilka är de viktigaste riskerna med att investera i obligationer?

Även om långt ifrån en uttömmande lista, några av de stora riskerna med att investera i obligationer är:

  • Credit Risk  – kreditrisk avses sannolikheten att inte få din utlovade kapital eller ränta på avtalsenligt garanteras tiden på grund av emittentens oförmåga eller ovilja att distribuera det till dig. Kreditrisken ofta hanteras genom att sortera obligationer i två breda grupper – investment grade obligationer och skräpobligationer. Den absolut högsta investment grade obligation är en Triple AAA rankade obligation. Under nästan alla situationer, desto högre obligationens rating, desto lägre risken för utebliven betalning, därför sänka räntan ägaren får som andra investerare är villiga att betala ett högre pris för större skyddsnät mätt med nyckeltal såsom Antalet gånger fasta åtaganden täcks av nettoresultat och kassaflöde eller räntetäckningsgrad.
  • Inflationsrisk  – Det finns alltid en chans att regeringen kommer att föra en politik, avsiktligt eller oavsiktligt som leder till omfattande inflation. Om du äger en rörlig ränta obligation eller obligationen själv har någon form av inbyggt skydd, kan en hög inflation förstöra din köpkraft eftersom du kan hitta dig själv lever i en värld där priserna för grundläggande varor och tjänster är mycket högre än du väntat med den tid du får din huvudsakliga tillbaka till dig.
  • Likviditetsrisk  – Obligationer kan vara mycket mindre vätska än de flesta stora blue chip-aktier. Detta innebär att när förvärvats, kan du ha svårt att sälja dem på topp dollar. Detta är en av anledningarna till det är nästan alltid bäst att begränsa köp av enskilda obligationer för din portfölj obligationer du tänker hålla till förfall. För att ge en verklig illustration, som nyligen arbetade jag att hjälpa någon sälja vissa obligationer för en större varuhus i USA, som är planerad att mogna i 2027. Obligationerna var prissatt till $ 117,50 på den tiden. Vi gjorde ett anrop till obligations skrivbord – du kan inte handla flesta obligationer på nätet – och de sätter ut en begäran bud för oss. Bästa någon var villig att erbjuda var $ 110,50. Denna person har beslutat att hålla obligationer i stället för en del med dem, men det är inte ovanligt att stöta på en sådan diskrepans mellan obligationsvärdet noterade vid en given tidpunkt och vad du kan  faktiskt  få till det; en skillnad som kallas en obligation spridning, vilket kan skada investerare om de inte är försiktig. Det är nästan alltid bäst att handla obligationer i större block av just denna anledning som du kan få bättre bud från institutioner.
  • Reinvestment Risk  – När du investerar i en obligation, vet du att det förmodligen kommer att bli att skicka dig ränteintäkter regelbundet (vissa obligationer, så kallade nollkupongobligationer, inte distribuera ränteintäkter i form av checkar eller direkt insättning men i stället , emitteras till en specifikt beräknad rabatt till par och mogna till sitt nominella värde med intresse på ett effektivt sätt att tillskrivas under innehavstiden och betalas ut alla på en gång när förfallodagen anländer). Det finns en fara i detta, men i att man inte kan förutsäga i förväg exakt takt som du kommer att kunna återinvestera pengarna. Om räntorna har sjunkit betydligt, måste du sätta din nya ränteintäkter för att arbeta i obligationer som ger lägre avkastning än vad du hade njuta.

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.